W trakcie uspokajającego się konfliktu w Iranie, jego skutki coraz wyraźniej odczuwają gospodarki globalne, z czego najbardziej dotknięta zdaje się być strefa euro. Kwiecień przyniósł pogorszenie wskaźników PMI, co wskazuje na kurczenie się gospodarki. Skutkiem tego jest materializujący się scenariusz ryzyka dla Europejskiego Banku Centralnego (EBC). Rosnące ceny energii, napędzane wojną i blokadą cieśniny Ormuz, doprowadziły do wzrostu inflacji w strefie euro do 2,6% w marcu. Prognozy sugerują, że w kwietniu tempo to ma być jeszcze wyższe, przy jednoczesnym wzroście kosztów produkcji na niespotykaną od trzech lat skalę. Choć inflacja stanowi poważne wyzwanie, EBC obserwuje także skutki drugiej rundy inflacji. Aktualnie, ryzyka te wydają się być ograniczone. Badanie dotyczące dostępu przedsiębiorstw do finansowania (SAFE) nie wskazuje na zmianę w 3- i 5-letnich oczekiwaniach inflacyjnych, mimo że prognozy roczne wzrosły do 3,0%. Na rynkach swapowych, długoterminowe oczekiwania inflacyjne pozostają stabilne, a presja płacowa maleje. To pozwala EBC na przyjęcie bardziej wyczekującej postawy. W opinii Romana Ziruka, starszego analityka Ebury, EBC raczej nie zdecyduje się na natychmiastową zmianę stóp procentowych. Ceny ropy i gazu są stabilizowane, a inflacyjne oczekiwania rynku są zrównoważone. W czwartek, 30 kwietnia, Rada Prezesów EBC podejmie decyzję w sprawie stóp procentowych. Inwestorzy oczekują, że stopy pozostaną niezmienione, a komentarze prezeski Christine Lagarde będą kluczowe dla dalszych prognoz. Dla uczestników rynku, istotne będą jej oceny ryzyka inflacji oraz wzrostu gospodarczego. Roman Ziruk prognozuje, że EBC może utrzymać jastrzębią retorykę, choć kontekst gospodarczy nie sprzyja agresywnym ruchom. Decyzja EBC zostanie ogłoszona o godz. 14:15, a konferencja prasowa Lagarde zacznie się pół godziny później. Najbardziej prawdopodobne jest, że prezeska banku zapowie możliwość podwyżki stóp w lecie, jako realistyczny scenariusz, nie sygnalizując od razu zacieśnienia polityki monetarnej.
Dodaj komentarz